Это не отдельные голоса: анализ глобальной экономической ситуации в настоящее время заставляет нескольких экспертов выдвигать гипотезы о тревожных экономических сценариях на ближайшее будущее, вплоть до того, что они предвосхищают наступление второй Великой депрессии.
Le критическое сходство между Великой депрессией и современной эпохой различаются:
- Разрыв между богатыми и бедными во всем мире увеличивается;
- Не существует эффективной денежно-кредитной политики, которая могла бы его уменьшить;
- Изменения мирового порядка, в данном случае подъем Китая и потенциальные риски торговых/технологических/валютных войн.
Финансовые войны
В частности, последний риск имеет самый негативный потенциал. Позиция министерства финансов США предполагает желание более слабого доллара стимулировать увеличение экспорта.
Для многих экономистов, включая бывшего главного экономиста БМР (Банка международных расчетов) Уильям Уайт, это идеальный рецепт катастрофы:
Этот выбор может привести к концу нынешнего режима, основанного на долларах, который и без того находится под давлением по экономическим и геополитическим причинам. Уничтожение старого, безусловно, неоптимального режима без подготовки замены может оказаться очень дорогостоящим для экономического роста (новая Великая депрессия будет иметь неисчислимые затраты). Ведение валютной войны предполагает направление денежно-кредитной политики на что-то иное, чем внутренняя ценовая стабильность.
Если это приведет к растущему подозрению в отношении всех фиатных валют, особенно тех, которые выпущены правительствами с большим суверенным долгом, может последовать резкий рост инфляции и процентных ставок. Нетрудно представить, как это может взаимодействовать с высоким уровнем долга, как государственного, так и частного, который мы наблюдаем сегодня в мире.
Девальвация валюты по отношению к золоту была основной причиной Великой депрессии. Вместе с протекционизмом и тарифами они подорвали глобальный экономический рост и торговлю. И теперь это может повториться.
Повторение 30-х? Новая великая депрессия.
Не уверен на 100%, что это произойдет, ни у кого нет хрустального шара. И в любом случае может быть полезно попрактиковаться на одной из многообещающих вакансий будущего в финансовой сфере. Но рецессия принесет Соединенным Штатам чудовищный дефицит (оценивается в 2 триллиона долларов) и, как следствие, увеличение налогов и расходов.
Если предположить, что даже в Европе сценарии мрачны (ситуация с Deutsche Bank парадоксальна), потенциально даже с распадом еврозоны, мы вскоре можем увидеть стремление многих стран ослабить свои валюты. Результатом была бы новая Великая депрессия.
