Это не отдельные голоса: анализ глобальной экономической ситуации в настоящее время заставляет многих экспертов выдвигать гипотезы о тревожных экономических сценариях на ближайшее будущее, вплоть до того, что они предвещают наступление второй великой депрессии.
Le критическое сходство между Великой депрессией и нынешней эпохой разные:
- Разрыв между богатыми и бедными во всем мире увеличивается;
- Не существует эффективной денежно-кредитной политики, которая могла бы его уменьшить;
- Мировой порядок меняется, в данном случае – подъем Китая и потенциальные риски торговых/технологических/валютных войн.
Финансовые войны
В частности, последний риск представляет собой наиболее негативный потенциал. Из позиции Министерства финансов США мы можем сделать вывод о желании иметь более слабый доллар для стимулирования увеличения экспорта.
Для многих экономистов, в том числе бывшего главного экономиста БМР (Банка международных расчетов) Уильям Уайт, это идеальный рецепт катастрофы:
Этот выбор может привести к концу нынешнего долларового режима, который уже находится под давлением по экономическим и геополитическим причинам. Уничтожение старого, безусловно, неоптимального режима без подготовки замены может оказаться очень дорогостоящим для экономического роста (новая Великая депрессия будет иметь неисчислимые затраты). Ведение валютной войны предполагает направление денежно-кредитной политики на что-то иное, чем внутренняя ценовая стабильность.
Если это приведет к растущему подозрению в отношении всех фиатных валют, особенно тех, которые выпущены правительствами с большим суверенным долгом, может последовать резкий рост инфляции и процентных ставок. Нетрудно представить, как это может взаимодействовать с высоким уровнем долга, как государственного, так и частного, который мы наблюдаем сегодня в мире.
Девальвация валюты по отношению к золоту стала основной причиной Великой депрессии. Вместе с протекционизмом и тарифами они разрушили глобальный экономический рост и торговлю. И теперь это может случиться снова.
Повторение 30-х годов? Новая великая депрессия.
Не уверен на 100%, что это произойдет, ни у кого нет хрустального шара. И в любом случае может быть полезно попрактиковаться на одной из многообещающих вакансий будущего в финансовой сфере. Но рецессия принесет Соединенным Штатам чудовищный дефицит (оценивается в 2 триллиона долларов) и, как следствие, увеличение налогов и расходов.
Если предположить, что даже в Европе сценарии мрачны (ситуация с Deutsche Bank парадоксальна), потенциально даже с распадом еврозоны, мы вскоре можем увидеть стремление многих стран ослабить свои валюты. Результатом была бы новая Великая депрессия.
